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    股市分析:华大基因三季报的一些问题和建议!
    来源: 时间:2018-10-27 11:16:30
    华大基因,从他上市就争议声不断,有些人认为他是为了上市而上市,有些人则认为他这么低的营收,这么低的利润,同时还有一些不可告人的事(微博),大家根本不能撑的上大的百倍估值。尽管现

    华大基因,从他上市就争议声不断,有些人认为他是为了上市而上市,有些人则认为他这么低的营收,这么低的利润,同时还有一些不可告人的事(微博),大家根本不能撑的上大的百倍估值。尽管现在华大基因已经从最高点260跌去210,到现在的50,但是它的市盈率还有近50,从估值上来说,也根本不配这个50倍。根据上市前5年的营业数据来看,其收入从7.94亿增长至2016年的17.11亿,增长2.15倍,平均复合增长率仅为16.57%,净利润从0.85亿增长至2016年的3.5亿,增长4.1倍,平均复合增长率32.61%。2017年前三季度实现销售14.47亿,同比增长15.07%。从过去5年的增速来看,这并非是一家高速成长的公司。

    仅仅是以为他有基因二字,属于高科技,大家就炒,像小纸片一样炒啊炒,炒熟了,继续炒,就炒过头,变臭了。

    三季报出了,我仅仅通过财务报表来分析,加上自己的片面评论,如果有错误,请大家指出。

    经营分析。

    华大基因的营业收入比上年同期增长了20.54%,但是归属于上市公司股东的净利润呢,是下降了7.38,每股收益和净资产收益率也随之下降.销售还可以,为什么净利润下降了呢?

    应收票据及应收账款增长了50.06%,主要系报告期销售规模扩大营业收入增加所致。

    这里我有两个问题,为什么应收比营业收入增长的还要快,是公司的货变的不好卖了吗?还有就是一个普遍现象,很多公司把应收票据和应收账款记在一起,大家都知道票据效用一般来说比较高,而且是不用计提的,这样会不会有掩饰应收账款的嫌疑。

    预付款项增长411.95%主要系销售规模扩大,预付材料款增加所致

    预付账款这么多,你不是说销售规模变大,不应该是更有竞争力了吗,为什么感觉你像弱方???

    存货增长了48.31%,主要系报告期销售规模扩大,原材料储备和库存商品增加.

    原来高科技公司也是有这么多存货的。

    递延所得税资产增长43.42%主要系报告期计提的坏账准备增加所致。

    这里还不错

    短期借款 - 8,000,000.00 -100.00%主要系报告期偿还借款所致

    不错。

    一个把销售当成最重要,研发看的没有销售重要的高科技公司,真的好吗?

    资产减值损失增长了91.59%主要系报告期计提的坏账准备增加所致

    这么多坏账?

    其他收益增长了52.50%主要系报告期政府补助增加所致.

    营业外收入增长了72.80%主要系报告期收到与企业日?;疃窍喙氐恼怪黾铀?

    怎么这么像中兴通讯啊。

    真的来说,经营情况不像高科技公司,但其货币资金多,借款较少,财务数据中的来说是健康的。

    谈谈现金流,现金是企业的氧气。

    经营活动产生现金流净额是-154,789,954.44,去年是79,831,657.59。

    投资活动产生的现金流量净额是353,359,976.11,去年是-430,395,796.01。

    筹资活动产生的现金流量净额是-210,051,176.25,去年是373,348,156.67。

    经营现金流流出,投资现金流流入,筹资现金流流出,啥玩意啊。

    经营活动产生的现金流

    量净额减少,主要系报告期因销售收入规模扩大相应购买商品、接受劳务支付的现金及支付职工薪酬等费用增长所致。

    投资活动产生的现金流量净额增加,主要系报告期赎回理财产品导致现金流入增加深圳华大基因股份有限公司。

    筹资活动产生的现金流量净额减少,主要系报告期支付现金分红较高,且上年同期公司首次公开发行股票募集资金到位。

    原来是卖理财产品才有这么多的投资活动现金流流入,如果没有,大概率也是流出的?;褂?,你说你分红较高,那为什么你要分红啊,又要让经营现金流为负数,你完全可以不分红然后加大投资,用实力来提高净利润,提高每股收益,成为一家真正有实力高科技基因公司,用股价来回馈股东,不是更好吗?

    我希望看到华大基因更多的投入研发费用,而不是专注营销。(作者:LongevityTortoise)

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